RUNAWAY TRAIN: EL PELIGROSO Y PERNICIOSO CAMINO DEL CAPITAL PRIVADO EN EL MUNDO
El aumento, la expansión y la aceleración del capital privado son simultáneamente causas y síntomas del deterioro del capitalismo mientras se esparce silenciosamente a través de nuevos mercados y tecnologías y se infiltra en resquicios no regulados, ofuscando las fuentes de inversión y sus efectos sobre la sociedad.
Después de realizar docenas de entrevistas a partes interesadas y revisar cerca de mil fuentes durante seis meses, en Empower concluimos que no hay una definición única, fuente oficial o siquiera un entendimiento común de lo que es el capital privado. Lo que está claro, no obstante, es que el capital privado está presente, es pernicioso y —en su actual curso fuera de control— peligroso.
Con este libro buscamos alcanzar al tren descontrolado del capitalismo avanzado que impulsa al capital privado hacia adelante. Explicamos dónde se origina el capital privado, sus tendencias sobresalientes y sus características preocupantes. Documentamos su insidiosa omnipresencia a lo largo del mundo. Exploramos oportunidades para lograr la transparencia y la rendición de cuentas a lo largo de la cadena de inversión. Así mismo, ofrecemos recomendaciones para nuestra audiencia deseada —activistas por la rendición de cuentas empresarial y otras partes de la sociedad civil afectadas por las empresas— mientras intentamos contener colectivamente, si no revertir, el cambio del capital del mercado público bajo escrutinio público a mercados privados más allá de nuestra influencia.
Si queremos evitar que la degradación y la profundización del capitalismo afecten aún más los derechos humanos, el medio ambiente y el bien común, así como reafirmar la toma de decisiones públicas sobre nuestros sistemas económicos, debemos unir fuerzas a través de las fronteras que nos separan. Con este fin, el libro también está dirigido a investigadores y académicos, activistas y defensores, financiadores filantrópicos, periodistas, inversionistas y pensionistas, así como reguladores y políticos afines a este pensamiento.
El tamaño del problema
379
billones de dólares — El valor de los activos financieros globales
114
billones de dólares — Todas las instituciones financieras que no son bancos centrales o instituciones gubernamentales, bancos, compañías aseguradoras o fondos de pensiones, tales como administradoras de activos, fondos de capital riesgo y fondos de cobertura
10.74
billones de dólares — Activos de capital privado bajo gestión hasta el 2020
17.16
billones de dólares — Activos de capital privado bajo gestión para el 2025
El tren se está descarrilando
Mientras que una transferencia de riqueza sin precedentes ocurre mundialmente, un concomitante cambio de capital de mercados públicos a privados tomar lugar en tiempo real justo frente a nuestras narices. Esto amenaza los últimos vestigios de la toma pública de decisiones en nuestros sistemas económicos. Una motivación principal para la realización de este libro es documentar lo que está ocurriendo y alertar a los activistas y defensores, las organizaciones de la sociedad civil y demás partes interesadas antes de que el descontrolado tren del capitalismo avanzado alcance el fin de la ruta.
Un indiscutible aumento en el capital privado se aproxima. Aunque los mercados públicos continúan siendo ampliamente importantes, el capital está siendo recaudado y acumulado de manera privada y, consecuentemente, su propiedad está trasladándose a mercados privados. En lo que respecta al 2020, los activos de mercados privados bajo gestión alcanzaron 10.74 billones de dólares o, aproximadamente, el 10% del PIB global. Para el 2025, se estima que esta figura se eleve a 17.16 billones de dólares, con Asia en lugar de los Estados Unidos o el Reino Unido como el principal motor de crecimiento. Los activos bajo gestión de capital riesgo actualmente representan 4.4 billones de dólares, o el 41% del capital privado, y la deuda privada representa 848 miles de millones de dólares adicionales, o un 8%. Bienes raíces, infraestructura y recursos naturales no listados juntos comprenden 1.9 billones de dólares o un 18%. Asimismo, los activos bajo gestión de los fondos de cobertura actualmente tienen el valor de 3.6 billones de dólares, o un 34% del capital privado.
La cadena de inversión del Capital Privado
Recomendaciones para las partes interesadas
Para activistas y defensores
- Juntos podemos detener el descontrolado tren del capital privado. Es tiempo de ajustar nuestros retrovisores y enfocarnos.
- También debemos generar un consenso general y una estrategia compartida sobre el capital privado.
- La privatización, la financialización y la captura corporativa del Estado merecen más atención, ya que ellas son los motores impulsando el capital privado.
- Debemos innovar sobre la base de campañas existentes en contra de bancos, administradoras de activos y fondos de pensión, así como reajustar nuestras estrategias con respecto a la rendición de cuentas empresarial.
Para financiadores filantrópicos
- Es tiempo de adaptar y expandir la filantropía por la rendición de cuentas empresarial — la economía está cambiando.
- Deben apuntar al capital privado para así eliminar puntos ciegos.
- Hay que comenzar con el aprendizaje entre pares, establecer blancos en común de nuestras campañas y construir este campo filantrópico.
- Los campos de la rendición de cuentas empresarial y los derechos humanos están en la cúspide de un cambio.
Para investigadores y académicos
- El capital privado merece más atención, punto.
- Deben examinar los impactos del capital privado sobre las personas y el planeta — no solamente el retorno de la inversión.
- Hay que enfatizar sobre el cambio del capital de mercados públicos a privados.
- Deben expandir la investigación y el análisis a lo largo de la cadena de inversión del capital privado.
- Hay que estudiar las estructuras de incentivos para la inversión privada.
- Debemos decapturar a la academia del capital privado.
- Vayan más allá del papel del Estado para comprender una perspectiva integral.
Para fondos de pensión
- Deben liderar el ataque para desechar el capital privado.
- También deben liderar nuevas inversiones para la soberanía económica y los mercados públicos.
- Es tiempo para realizar una rendición de cuentas y nueva organización interna por parte de los pensionados.
Para inversionistas institucionales
- Les toca desechar el capital privado al vincularse activamente y deslindarse responsablemente.
- Mantengan el Kit de Herramientas sobre los Derechos Humanos para los Inversionistas bajo la almohada.
